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　　（来源：21记者 21世纪经济报道）

　　记者丨张赛男

　　编辑丨郑世凤 ，江佩霞
，张明艳

　　8月28日晚间，2000亿市值面板巨头京东方A（000725.SZ）发布2026年半年度报告 ，上半年实现营业收入1031亿元
，同比增长1.83%；实现归属于上市公司股东的净利润52.48亿元，同比增长61.62%；实现扣非净利润30.08亿元 ，同比增长31.81% 。

　　截至8月28日收盘，京东方A本周净流出19.21亿元
，周跌1.33%
。年内股价涨幅超40%，市值超2000亿元。

　　利润增长更多来自表外而非主业

　　传感业务营收暴增88%

　　据金元证券分析 ，京东方上半年业绩增长主要得益于LCD业务大尺寸化加速、高端产品出货持续增加
，以及柔性AMOLED上半年出货超8000万片，同比保持增长 。研报指出 ，京东方产线B7/B9自2025年下半年起 、B11/B17自2027年下半年起
，陆续分阶段折旧到期，折旧于2025年达峰 ，资本开支预计2027年大幅下降
，减值损失同比大幅减少，利润拐点已出现
。

　　进一步分析公司半年报不难发现 ，在全球消费电子终端需求承压的背景下
，上半年BOE（京东方）显示业务持续稳居龙头地位。公司显示器件业务实现营收817.55亿元，得益于高端产品结构持续优化 ，板块毛利率稳步提升至12.75% 。

　　在LCD领域，五大主流应用LCD面板出货量继续保持全球之一（Omdia数据）
，上半年高刷新率
、高对比度、高分辨率等高端产品出货量持续增长
。在OLED领域，京东方持续深化客户合作 ，重点推动LTPO 、Tandem
、折叠屏等高端产品出货
，上半年AMOLED出货量超8000万片，继续保持国内之一、全球第二（Omdia数据）。

　　由京东方投建的中国首条8.6代OLED产线于2026年6月量产 ，率先赋能AI PC等新一代智能终端
，锁定柔性中尺寸高价值蓝海市场，助力提升显示业务整体竞争力 。

　　在8月初的一次机构调研中 ，京东方援引机构数据称
，LCD方面，7月以来 ，需求维持低位
，行业供需比趋于宽松，主流尺寸TV价格有所下降
。IT方面 ，8月预计主流尺寸MNT与NB面板价格均持续平稳。3月 、4月LCD行业稼动率持续保持高位，5月以来行业持续践行“按需生产”
，稼动率有所回落 。OLED产品方面，预计2026年终端需求承压 ，柔性AMOLED在手机领域增长节奏放缓。与此同时
，行业内LTPO
、折叠等高端产品出货占比预计在海外高端品牌的带动下持续上涨
。此外，2026年行业内第8.6代OLED产线陆续开始量产 ，受此催化
，OLED车载与IT渗透率预计均有所提升。

　　传感业务方面，上半年实现营收4.2亿元 ，同比大增88%
，是各业务板块中增速最快的；智慧视窗营收快速增长，新增多家行业头部客户项目定点 ，自研的光幕分区调光技术在蔚来ES9车型实现首发装车 。MLED业务增长势能强劲
，实现营收64.06亿元，同比大幅增长47.37% ，直显业务海外营收大幅增长，多个标杆项目成功落地
，背光业务成功导入多个头部品牌客户
。

　　智慧医工业务方面，数字医院总门诊量、出院量稳步增长 ，成都京东方医院成功获评三甲综合医院
，其再生医学业务自主研发的“人脐带间充质基质细胞注射液
”获国家药监局新药临床试验默示许可，业务运营质量稳步向好。

　　（来自京东方半年报）

　　布局“第N曲线”新赛道

　　京东方加速布局玻璃基封装载板 、钙钛矿和光互连三大创新业务 。

　　在玻璃基封装载板领域 ，京东方拥有玻璃基封装载板制造的完整工艺能力
，已实现高深宽比TGV开孔、深孔填铜
、低应力金属布线、高层数压合 、高密度布线
、低应力切割等全流程工艺拉通
。设计月产能1000片的板级玻璃基封装载板试验线已于2026年上半年实现全自动化设备通线，已产出大尺寸高层数玻璃基封装载板样品并送样 ，现已通过多项可靠性标准测试。

　　在钙钛矿领域
，京东方采用刚性/柔性/叠层组件技术路线并行开发，实现从手套箱（2.5cm×2.5cm）到实验线（30cm×30cm）再到中试线（120cm×240cm）三大平台全工艺流程拉齐 ，2025年12月
，手套箱稳态效率达27.61%，实验线柔性效率达21.39% ，中试线刚性效率达20.11%，柔性效率达16.6% 。BOE（京东方）光能已获多项国内外权威机构产品认证
，标志着钙钛矿产品的安全性、可靠性 、环保性已达到国际公认标准
。

　　据京东方此前披露，在钙钛矿产品认证方面 ，计划下半年在黑龙江漠河（极寒）
、新疆吐鲁番（干热沙尘50℃以上）和宁夏银川（高辐射、大温差）开展极致条件实证测试。

　　在近日举办的DIC EXPO 2026上
，记者还看到了京东方钙钛矿光伏技术与电子价签 、数字标牌等产品结合的应用，这些产品在显示的同时还能自己发电 ，前沿技术从底层研发走向产品应用的路径清晰可见 。

　　在光互连方面
，京东方成立Micro LED光互连系统及玻璃基载板CPO技术攻关项目组，与生态伙伴进行前瞻技术预研 ，加快技术攻关
。

　　上半年业务保持稳健增长的同时
，京东方亦持续加强股东回报。截至7月31日，京东方以集中竞价方式回购股份 ，累计回购A股约8600万股
、B股约8500万股
，分别支付近5亿元人民币和4亿港元 。

　　此外，备受外界关注的少数股权回购也于今年7月实施 ，京东方控股子公司合肥京东方显示技术有限公司于近期完成少数股东定向减资，注册资本由240亿元减少至175.5亿元
，京东方在该子公司持股比例从36.67%提高至50.14%。目前合肥10.5代线保持稳健经营，通过定向减资可提升归母净利润比例 ，有助于增厚上市公司股东权益
。这是继2025年京东方完成武汉10.5代线定向减资后
，再次以自有资金完成10.5代线少数股权定向减资。

　　京东方A后市股价你怎么看？

　　评论区聊聊！

　　（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 。投资者据此操作 ，风险自担
。）

　　SFC

　　出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

　　编辑丨江佩霞